Obligation

Définition

Une obligation est un titre de créance émis par une entreprise, un État ou une collectivité publique pour emprunter de l’argent sur les marchés financiers. En achetant une obligation, l’investisseur prête des fonds à l’émetteur en échange d’un intérêt régulier (appelé coupon) et du remboursement du capital à l’échéance. C’est un placement à revenu fixe, souvent utilisé pour diversifier un portefeuille.

Historique et contexte

Les premières obligations modernes apparaissent au XVIIe siècle avec les emprunts d’État. Depuis, elles sont devenues un pilier des marchés financiers. Les États les utilisent pour financer leurs déficits, les entreprises pour soutenir leur croissance ou refinancer leur dette.

Aujourd’hui, le marché obligataire est l’un des plus vastes au monde, avec des milliers d’émetteurs et de types d’obligations : souveraines, corporate, convertibles, à taux fixe ou variable, etc.

Missions et rôle

Les obligations permettent de :

- Financer des projets publics ou privés.

- Offrir aux investisseurs un revenu régulier.

- Diversifier les placements avec un risque modéré.

- Stabiliser un portefeuille face à la volatilité des actions.

Différentes types d'obligations

Il existe plusieurs types :

- Obligations d’État : émises par des gouvernements (OAT en France, Treasury aux USA).

- Obligations d’entreprise : émises par des sociétés privées ou publiques.

- Obligations convertibles : peuvent être transformées en actions.

- Obligations à taux variable : le coupon évolue selon un indice (ex : Euribor).

- Obligations indexées sur l’inflation : protègent contre la perte de pouvoir d’achat.

Intérêt patrimonial

Les obligations sont utiles pour :

- Générer des revenus réguliers via les coupons.

- Réduire le risque global d’un portefeuille.

- Préparer une retraite avec des flux prévisibles.

- Investir prudemment en période d’incertitude économique.

Elles sont particulièrement adaptées aux profils prudents ou aux stratégies de long terme.

Limites et critiques

- Risque de défaut : si l’émetteur ne rembourse pas.

- Sensibilité aux taux d’intérêt : une hausse des taux fait baisser la valeur des obligations existantes.

- Rendement parfois faible : surtout en période de taux bas.

- Moins liquide que les actions, selon le type d’obligation.

Comparaison

- Action : l’obligation est un prêt, l’action une part de propriété.

- Livret : le livret est garanti, l’obligation comporte un risque de marché.

- Assurance-vie : l’assurance-vie peut contenir des obligations, mais offre une fiscalité spécifique.

À retenir

- Une obligation est un titre de créance offrant un revenu fixe.

- Elle est utilisée par les États et entreprises pour se financer.

- Elle permet aux investisseurs de diversifier et sécuriser leur portefeuille.

- Elle comporte des risques liés aux taux et à la solvabilité de l’émetteur.

FAQ

L’obligation appartient-elle aux marchés financiers ?

Oui, c’est un instrument de dette négocié sur les marchés.

Quelles différences avec une action ?

L’action donne droit à une part de l’entreprise, l’obligation est un prêt avec remboursement et intérêts.

L’obligation propose-t-elle un revenu régulier ?

Oui, via le coupon versé périodiquement.

Est-il possible d’acheter une obligation en ligne ?

Oui, via un compte-titres ou une assurance-vie multisupport.

Quels sont les points forts ?

Revenu fixe, diversification, stabilité, accessibilité.

Quels sont les points faibles ?

Risque de défaut, sensibilité aux taux, rendement parfois faible, liquidité variable.

L’obligation est-elle adaptée aux débutants ?

Oui, surtout via des fonds obligataires ou des contrats d’assurance-vie, qui simplifient la gestion.