Options

Définition

Les options sont des instruments financiers dérivés qui donnent à leur détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter (option d’achat ou call) ou de vendre (option de vente ou put) un actif sous-jacent (action, indice, matière première…) à un prix fixé à l’avance, et ce jusqu’à une date d’échéance déterminée. Elles sont utilisées pour spéculer, se couvrir contre un risque ou optimiser une stratégie d’investissement.

Historique et contexte

Les options modernes ont été popularisées dans les années 1970 avec la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1973. L’introduction du modèle de Black-Scholes la même année a permis de mieux évaluer leur prix. Depuis, les options sont devenues un outil incontournable des marchés financiers, utilisé par les particuliers, les institutionnels et les traders professionnels. En Europe, elles sont négociées sur des plateformes comme Euronext ou Eurex.

Missions et rôle

Les options permettent de :

- Se couvrir contre une baisse ou une hausse d’un actif (hedging).

- Spéculer sur les mouvements de prix sans détenir l’actif.

- Générer des revenus via des stratégies comme la vente d’options.

- Optimiser un portefeuille en ajustant son exposition au risque.

- Accéder à des stratégies complexes (straddle, spread, collar…).

Disponibilités  

Les options sont disponibles sur :

- Actions individuelles (ex. : options sur LVMH, Apple…).

- Indices boursiers (CAC 40, S&P 500…).

- Matières premières (pétrole, or…).

- Taux d’intérêt ou devises. Elles peuvent être cotées (standardisées et négociées en bourse) ou de gré à gré (OTC), avec des caractéristiques personnalisées.

Intérêt patrimonial

Les options sont utiles pour :

- Protéger un portefeuille contre les fluctuations de marché.

- Améliorer le rendement via des primes encaissées.

- Accéder à des stratégies à effet de levier avec un capital limité.

- Diversifier les outils de gestion dans une approche patrimoniale active.

Elles sont particulièrement utilisées par les investisseurs avertis ou les conseillers en gestion de patrimoine pour des stratégies sur mesure.

Limites et critiques

- Complexité élevée : nécessite une bonne compréhension des mécanismes.

- Risque de perte : surtout en cas de vente d’options sans couverture.

- Effet de levier : peut amplifier les gains mais aussi les pertes.

- Accessibilité limitée : certains courtiers restreignent l’accès aux débutants.

Comparaison

- Avec les actions : les options permettent de parier sur les mouvements sans détenir l’action.

- Avec les CFD : les options sont plus réglementées et offrent plus de flexibilité.

- Avec les ETF : les ETF sont passifs, les options permettent des stratégies dynamiques.

À retenir

- Les options sont des contrats donnant le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé.

- Elles sont utilisées pour se couvrir, spéculer ou optimiser un portefeuille.

- Elles offrent flexibilité et levier, mais comportent des risques importants.

- Elles sont réservées aux investisseurs expérimentés ou bien accompagnés.

FAQ

Options appartient-il à la catégorie des produits dérivés ?

Oui, les options sont des instruments dérivés basés sur un actif sous-jacent.

Quelles différences avec les CFD ?

Les options offrent plus de flexibilité et sont cotées en bourse, tandis que les CFD sont des produits de gré à gré souvent plus risqués.

Options propose-t-il une protection contre les baisses de marché ?

Oui, les options de vente (put) permettent de se couvrir contre une baisse d’un actif.

Est-il possible d’investir en options via un PEA ?

Non, les options ne sont pas éligibles au PEA. Elles sont accessibles via un compte-titres.

Quels sont les points forts ?

- Flexibilité

- Couverture des risques

- Effet de levier

- Diversité des stratégies

Quels sont les points faibles ?

- Complexité

- Risque élevé

- Accessibilité limitée

- Nécessite une formation préalable

Options est-il adapté aux débutants ?

Non, les options sont réservées aux investisseurs expérimentés ou accompagnés par un professionnel.