Price Earnings Ratio

Définition

Le Price Earnings Ratio (PER), ou ratio cours/bénéfice, est un indicateur financier qui mesure le rapport entre le prix d’une action et le bénéfice net par action (BPA) de l’entreprise. Il permet d’évaluer si une action est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses résultats.

Formule :

PER = Prix de l’action / Bénéfice net par action

Historique et contexte

Le PER est utilisé depuis le début du XXe siècle par les analystes financiers pour comparer la valorisation des entreprises cotées. Popularisé par des investisseurs comme Benjamin Graham et Warren Buffett, il est devenu un outil incontournable de l’analyse fondamentale.

Aujourd’hui, il est intégré dans la plupart des plateformes de trading, des rapports financiers et des outils d’aide à la décision pour les investisseurs particuliers et professionnels.

Missions et rôle

Le Price Earnings Ratio sert à :

- Évaluer la valorisation d’une entreprise cotée.

- Comparer des actions entre elles, dans un même secteur.

- Détecter des opportunités d’investissement.

- Identifier des entreprises surévaluées ou sous-évaluées.

- Aider à la prise de décision en bourse.

Utilisation  

Le PER n’est pas un produit mais un indicateur utilisé dans :

- Les plateformes de bourse (Boursorama, DEGIRO, TradingView…).

- Les rapports d’analyse financière.

- Les outils de screening d’actions.

- Les formations en investissement.

Il est souvent accompagné d’autres ratios comme le PEG, le ROE ou le Price to Book.

Intérêt patrimonial

Le PER est un outil clé pour :

- Investir intelligemment en bourse.

- Éviter les bulles spéculatives en identifiant les valorisations excessives.

- Comparer des entreprises dans une logique de diversification.

- Construire un portefeuille équilibré entre croissance et valeur.

Un PER faible peut indiquer une action sous-évaluée, mais aussi une entreprise en difficulté. Un PER élevé peut refléter une forte croissance attendue… ou une surévaluation.

Limites et critiques

- Ne tient pas compte de la dette ou de la trésorerie.

- Peu pertinent pour les entreprises déficitaires (PER négatif ou non calculable).

- Varie selon les secteurs : un PER élevé peut être normal dans la tech, mais excessif dans l’industrie.

- Influencé par les anticipations : un PER élevé peut refléter des attentes irréalistes.

Comparaison

- Avec le PEG : le PEG intègre la croissance future, ce que le PER ne fait pas.

- Avec le Price to Book : ce dernier compare le prix de l’action à la valeur comptable.

- Avec le ROE : le ROE mesure la rentabilité, le PER la valorisation.

À retenir

- Le Price Earnings Ratio est un indicateur de valorisation des actions.

- Il compare le prix de l’action au bénéfice net par action.

- Il aide à repérer les actions surévaluées ou sous-évaluées.

- Il doit être utilisé avec d’autres indicateurs pour une analyse complète.

FAQ

Le Price Earnings Ratio appartient-il à une entreprise ?

Non, c’est un indicateur financier universel utilisé par tous les analystes.

Quelles différences avec le PEG ?

Le PEG intègre la croissance future, tandis que le PER se base uniquement sur les bénéfices actuels.

Le Price Earnings Ratio propose-t-il une analyse complète ?

Non, il doit être complété par d’autres ratios pour une vision globale.

Est-il possible de consulter le PER en ligne ?

Oui, sur la plupart des plateformes de bourse et sites financiers.

Quels sont les points forts du PER ?

- Facile à calculer

- Utile pour comparer des actions

- Indicateur de valorisation reconnu

Quels sont les points faibles ?

- Ne prend pas en compte la croissance

- Peu pertinent pour les entreprises déficitaires

- Varie fortement selon les secteurs

Le Price Earnings Ratio est-il adapté aux débutants ?

Oui, c’est un bon point de départ pour comprendre la valorisation des actions, à condition de l’utiliser avec prudence.