Produit dérivé
Définition
Un produit dérivé est un instrument financier dont la valeur dépend d’un actif sous-jacent : action, indice, devise, matière première, taux d’intérêt, etc. Il permet de se couvrir contre un risque, spéculer sur les variations de marché ou mettre en œuvre des stratégies complexes. Les produits dérivés peuvent être négociés en bourse ou de gré à gré (OTC).
Historique et contexte
Les produits dérivés existent depuis plusieurs siècles, notamment dans le secteur agricole (contrats à terme sur les récoltes). Leur usage moderne s’est développé dans les années 1970 avec la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE) et la formalisation du modèle de valorisation Black-Scholes.
Aujourd’hui, les produits dérivés sont omniprésents dans la finance mondiale, utilisés par les banques, les fonds d’investissement, les entreprises et certains particuliers avertis. Ils sont encadrés par des régulateurs comme l’AMF en France ou la SEC aux États-Unis.
Missions et rôle
Les produits dérivés permettent de :
- Se couvrir contre les fluctuations de prix (hedging).
- Spéculer sur la hausse ou la baisse d’un actif.
- Optimiser la gestion de portefeuille avec des stratégies avancées.
- Accéder à l’effet de levier avec un capital limité.
- Diversifier les sources de performance.
Catégories
Les principales catégories de produits dérivés sont :
- Options : droit d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé.
- Futures (contrats à terme) : engagement d’achat ou de vente à une date future.
- Swaps : échange de flux financiers (taux, devises…).
- CFD (Contracts for Difference) : spéculation sur la variation d’un actif sans le détenir.
Intérêt patrimonial
Les produits dérivés peuvent :
- Protéger un portefeuille contre les baisses de marché.
- Améliorer le rendement via des stratégies de couverture ou de vente d’options.
- Accéder à des marchés complexes avec une gestion fine du risque.
- Diversifier les outils de gestion patrimoniale, notamment pour les investisseurs expérimentés.
Ils sont particulièrement utiles dans une approche active ou professionnelle de la gestion de patrimoine.
Limites et critiques
- Complexité élevée : nécessite une bonne compréhension des mécanismes.
- Risque de perte : surtout en cas d’effet de levier mal maîtrisé.
- Accessibilité limitée : certains produits sont réservés aux investisseurs qualifiés.
- Volatilité : les mouvements de marché peuvent amplifier les pertes.
Comparaison
- Avec les ETF : les ETF sont passifs et simples, les produits dérivés sont actifs et techniques.
- Avec les SCPI : les SCPI sont stables et immobilières, les dérivés sont volatils et financiers.
- Avec les produits structurés : les dérivés sont plus flexibles, les structurés sont plus encadrés.
À retenir
- Les produits dérivés sont des instruments financiers liés à un actif sous-jacent.
- Ils permettent de se couvrir, spéculer ou optimiser un portefeuille.
- Ils sont puissants mais complexes, réservés aux investisseurs avertis.
- Ils nécessitent une bonne maîtrise du risque et des mécanismes de marché.
FAQ
Produit dérivé appartient-il aux instruments financiers ?
Oui, c’est une catégorie d’instruments financiers basée sur un actif sous-jacent.
Quelles différences avec un ETF ?
Un ETF est un fonds passif répliquant un indice, un produit dérivé est un contrat permettant de parier ou se couvrir sur un actif.
Produit dérivé propose-t-il une couverture contre les risques ?
Oui, il est souvent utilisé pour se protéger contre les variations de marché.
Est-il possible d’investir via un compte-titres ?
Oui, les produits dérivés sont accessibles via un compte-titres chez certains courtiers.
Quels sont les points forts ?
- Flexibilité
- Couverture des risques
- Effet de levier
- Diversité des stratégies
Quels sont les points faibles ?
- Complexité
- Risque élevé
- Accessibilité limitée
- Volatilité
Produit dérivé est-il adapté aux débutants ?
Non, il s’adresse aux investisseurs expérimentés ou accompagnés par un professionnel.
