Volatility Index (VIX)
Définition
Le VIX, ou Volatility Index, est un indicateur boursier mesurant la volatilité implicite du marché américain, plus précisément celle des options sur l’indice S&P 500. Il est souvent surnommé « indice de la peur », car il reflète les anticipations des investisseurs face à l’incertitude ou aux risques à court terme.
Historique et contexte
Créé en 1993 par le Chicago Board Options Exchange (CBOE), le VIX avait pour objectif de fournir une mesure standardisée de la volatilité attendue sur les marchés. Initialement basé sur les options du S&P 100, il a été recalibré en 2003 pour se baser sur le S&P 500, rendant son interprétation plus pertinente pour les marchés globaux. Depuis, il est devenu un baromètre incontournable pour les investisseurs, notamment en période de crise (2008, Covid-19, etc.).
Missions et rôle
Le VIX sert à :
- Mesurer la volatilité anticipée sur 30 jours.
- Évaluer le niveau de stress ou de confiance des marchés.
- Aider à la gestion du risque dans les portefeuilles.
- Servir de base à des produits financiers (ETF, options, contrats à terme).
Instruments financiers
- Futures VIX : contrats à terme permettant de spéculer sur la volatilité.
- Options sur VIX : pour se couvrir ou parier sur les mouvements du VIX.
- ETF liés au VIX : comme le iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, qui réplique les variations du VIX.
- Indices dérivés : comme le VVIX (volatilité du VIX lui-même).
Intérêt patrimonial
Le VIX est un outil précieux pour :
- Diversifier un portefeuille : les produits liés au VIX ont souvent une corrélation négative avec les actions.
- Se couvrir contre les baisses de marché : en période de stress, le VIX monte, compensant les pertes sur les actions.
- Anticiper les retournements : un VIX très bas peut signaler une complaisance excessive, un VIX très haut une panique temporaire.
Il est donc utilisé par les investisseurs institutionnels comme par les particuliers avertis pour ajuster leur stratégie en fonction du climat de marché.
Limites et critiques
- Complexité : le calcul du VIX repose sur des modèles mathématiques complexes.
- Interprétation délicate : un VIX élevé ne signifie pas forcément une baisse imminente.
-Produits dérivés risqués : les ETF et ETN liés au VIX peuvent être très volatils et ne pas suivre fidèlement l’indice.
- Pas un indicateur de direction : il mesure la volatilité, pas la hausse ou la baisse du marché.
Comparaison
- Avec le RSI : le RSI mesure la force d’un mouvement, le VIX mesure l’incertitude.
- Avec le MFI : le MFI combine prix et volume, le VIX se base sur les options.
- Avec le VVIX : le VVIX mesure la volatilité du VIX lui-même, utile pour les traders avancés.
À retenir
- Le VIX est l’indice de volatilité du S&P 500, surnommé « indice de la peur ».
- Il reflète les anticipations des investisseurs sur les risques à court terme.
- Il est utilisé pour la couverture, la spéculation et l’analyse du climat de marché.
- Les produits dérivés liés au VIX sont puissants mais complexes et risqués.
FAQ
VIX appartient-il à un organisme officiel ?
Oui, le VIX est géré par le Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Quelles différences avec le RSI ?
Le RSI mesure la force d’un mouvement de prix, le VIX mesure la volatilité anticipée via les options.
VIX propose-t-il des produits financiers ?
Indirectement oui : il sert de base à des contrats à terme, options et ETF.
Est-il possible d’investir directement dans le VIX ?
Non, mais on peut investir dans des produits dérivés qui répliquent ses mouvements.
Quels sont les points forts ?
- Indicateur de stress du marché
- Outil de couverture
- Base de produits financiers
- Utilisé mondialement
Quels sont les points faibles ?
- Complexité de lecture
- Produits dérivés risqués
- Pas d’indication directionnelle
- Volatilité extrême
VIX est-il adapté aux débutants ?
Non, il est plutôt destiné aux investisseurs expérimentés ou professionnels.
