Appel de marge

Définition

L’appel de marge est une demande de fonds supplémentaires adressée à un investisseur par son intermédiaire financier (courtier, banque) lorsque la valeur de son compte tombe en dessous du niveau requis pour maintenir une position à effet de levier. Il intervient principalement dans le cadre du trading sur marge, où l’investisseur emprunte des fonds pour augmenter sa capacité d’investissement.

Historique et contexte

L’appel de marge est apparu avec le développement des marchés à terme et des produits dérivés dans les années 1970-1980. Il s’est généralisé avec l’essor du trading en ligne et des plateformes permettant aux particuliers d’accéder à des instruments à effet de levier.

Aujourd’hui, il est encadré par des règles strictes imposées par les autorités financières (AMF en France, SEC aux États-Unis) pour limiter les risques systémiques et protéger les investisseurs.

Missions et rôle

L’appel de marge vise à :

- Protéger le courtier contre les pertes potentielles.

- Maintenir la solvabilité du compte de l’investisseur.

- Éviter les défauts de paiement en cas de baisse de marché.

- Encourager une gestion prudente du risque.

- Déclencher des liquidations automatiques si les fonds ne sont pas versés à temps.

Outils

L’appel de marge concerne :

- Les comptes de trading sur marge.

- Les positions sur CFD, options, futures.

- Les plateformes de trading comme eToro, IG, Interactive Brokers.

- Les services de gestion de risque proposés par les courtiers.

- Les alertes de marge intégrées dans les applications de trading.

Intérêt patrimonial

L’appel de marge est un signal d’alerte pour les investisseurs utilisant l’effet de levier.

- Il permet de préserver le capital en évitant des pertes excessives.

- Il incite à rééquilibrer son portefeuille en cas de baisse.

- Il est essentiel dans une stratégie de gestion active du risque.

- Il peut être utilisé pour optimiser la performance, à condition d’être maîtrisé.

Pour les investisseurs expérimentés, le trading sur marge peut être un levier puissant. Mais pour une gestion patrimoniale prudente, il doit être utilisé avec modération.

Limites et critiques

- Risque élevé : l’appel de marge peut entraîner des pertes rapides.

- Liquidation forcée : si l’investisseur ne réagit pas, ses positions peuvent être clôturées automatiquement.

- Stress financier : obligation de verser des fonds en urgence.

- Complexité : difficile à anticiper pour les débutants.

- Effet boule de neige : une baisse peut entraîner plusieurs appels successifs.

Comparaison

- Avec le crédit classique : le trading sur marge est plus flexible mais plus risqué.

- Avec les produits sans levier : les actions ou ETF classiques ne génèrent pas d’appel de marge.

- Avec les options : les appels de marge peuvent être plus fréquents selon la stratégie utilisée.

À retenir

- L’appel de marge est une demande de fonds en cas de baisse de valeur d’un compte à effet de levier.

- Il protège le courtier et incite à une gestion prudente du risque.

- Il peut entraîner des liquidations automatiques si ignoré.

- Il est réservé aux investisseurs avertis.

FAQ

Appel de marge appartient-il au trading sur marge ?

Oui, il est directement lié à l’utilisation de l’effet de levier.

Quelles différences avec un crédit bancaire ?

Le crédit est fixe et contractuel, l’appel de marge est variable et dépend du marché.

Appel de marge propose-t-il une protection ?

Indirectement oui, il protège le courtier et limite les pertes du compte.

Est-il possible de l’éviter ?

Oui, en surveillant son niveau de marge et en évitant les positions trop risquées.

Quels sont les points forts ?

- Signal d’alerte

- Gestion du risque

- Réactivité du système

- Protection du capital

Quels sont les points faibles ?

- Stress financier

- Risque de liquidation

- Complexité

- Volatilité

Appel de marge est-il adapté aux débutants ?

Non, il est recommandé aux investisseurs expérimentés maîtrisant l’effet de levier.