Arbitrage
Définition
L’arbitrage est une stratégie financière qui consiste à profiter des écarts de prix d’un même actif sur différents marchés ou supports pour réaliser un gain sans risque. En achetant là où le prix est bas et en vendant là où il est plus élevé, l’investisseur tire parti d’une inefficience temporaire du marché.
Historique et contexte
L’arbitrage existe depuis les débuts du commerce et des marchés financiers. Dès le XIXe siècle, les traders à la Bourse de Paris ou de Londres réalisaient des arbitrages entre devises ou obligations.
Avec la mondialisation des marchés et l’arrivée du trading électronique dans les années 1990, l’arbitrage est devenu une pratique sophistiquée, souvent automatisée. Les hedge funds et les banques d’investissement utilisent des algorithmes pour détecter et exploiter ces opportunités en quelques millisecondes.
Missions et rôle
L’arbitrage vise à :
- Exploiter les inefficiences de marché.
- Générer des profits sans prise de risque directionnel.
- Contribuer à l’équilibre des prix entre marchés.
- Réduire les écarts injustifiés entre actifs similaires.
- Optimiser les portefeuilles multi-actifs ou multi-marchés.
Marchés concernés
L’arbitrage peut s’appliquer à :
- Les actions cotées sur plusieurs places (ex. arbitrage entre Euronext et Nasdaq).
- Les devises (forex).
- Les matières premières.
- Les produits dérivés (options, futures).
- Les ETF et fonds indiciels.
- Les cryptomonnaies (arbitrage entre plateformes).
Certains courtiers et plateformes proposent des outils d’arbitrage automatisé ou des alertes sur les écarts de prix.
Intérêt patrimonial
L’arbitrage peut être utile dans une stratégie patrimoniale :
- Sécurisation des gains : sans prise de risque directionnel.
- Optimisation fiscale : en choisissant les marchés ou supports les plus avantageux.
- Diversification : en combinant plusieurs types d’actifs ou de marchés.
- Réduction du risque : en neutralisant les expositions via des positions opposées.
Il est particulièrement pertinent pour les investisseurs expérimentés ou les professionnels de la gestion d’actifs.
Limites et critiques
- Accès limité : les meilleures opportunités sont souvent captées par les acteurs institutionnels.
- Frais de transaction : peuvent annuler le gain potentiel.
- Complexité technique : nécessite des outils et une réactivité élevée.
- Risque d’exécution : les écarts peuvent disparaître avant la réalisation des ordres.
- Réglementation : certaines formes d’arbitrage sont encadrées ou interdites.
Comparaison
- Avec la spéculation : l’arbitrage vise un gain sans risque, la spéculation repose sur une anticipation de marché.
- Avec l’investissement long terme : l’arbitrage est court terme et technique, l’investissement est stratégique et durable.
- Avec le hedging (couverture) : le hedging protège contre un risque, l’arbitrage exploite une inefficience.
À retenir
- L’arbitrage consiste à profiter d’un écart de prix pour réaliser un gain sans risque.
- Il est utilisé par les professionnels pour optimiser les portefeuilles.
- Il nécessite des outils rapides et une bonne connaissance des marchés.
- Il est peu accessible aux particuliers sans plateforme spécialisée.
FAQ
Arbitrage appartient-il à la gestion active ?
Oui, c’est une stratégie technique utilisée dans la gestion active.
Quelles différences avec la spéculation ?
La spéculation prend un risque sur l’évolution du marché, l’arbitrage vise un gain sans risque.
Arbitrage propose-t-il une stratégie sans risque ?
Théoriquement oui, mais en pratique il existe des risques d’exécution ou de frais.
Est-il possible de faire de l’arbitrage en ligne ?
Oui, via certaines plateformes de trading, notamment sur les cryptomonnaies ou les devises.
Quels sont les points forts ?
- Gain sans risque
- Réduction des inefficiences
- Diversification
- Neutralité directionnelle
Quels sont les points faibles ?
- Complexité
- Frais élevés
- Accès limité
- Réactivité nécessaire
Arbitrage est-il adapté aux débutants ?
Non, il est recommandé aux investisseurs expérimentés ou professionnels.
