Private Assets

Le terme Private Assets désigne l'ensemble des classes d'actifs qui ne sont pas négociées sur les marchés financiers cotés. Cet univers englobe des investissements variés tels que le capital-investissement, la dette privée, les infrastructures, l'immobilier non coté ainsi que les actifs réels comme les forêts ou les terres agricoles. Contrairement aux actions ou obligations publiques, les Private Assets reposent sur des transactions privées et des contrats de long terme. Cette nature hors marché offre une décorrélation précieuse par rapport à la volatilité boursière tout en permettant de financer directement le développement de l'économie réelle à travers des projets tangibles et des entreprises non cotées.

Une expansion portée par la quête de rendement et de stabilité

Le marché des Private Assets a connu une croissance exponentielle depuis le début des années deux mille sous l'impulsion des investisseurs institutionnels cherchant des alternatives aux marchés de taux traditionnels. La baisse durable des rendements obligataires a poussé les fonds de pension et les compagnies d'assurance à augmenter leur exposition aux actifs privés pour capter une prime d'illiquidité attractive. En Europe, des sociétés de gestion de premier plan ont structuré cet écosystème en rendant ces solutions accessibles à une clientèle de gestion privée plus large. Aujourd'hui, ces actifs sont devenus indispensables pour construire des portefeuilles résilients capables de traverser les cycles économiques avec une volatilité maîtrisée.

Les piliers de l’univers des actifs non cotés

L’architecture des Private Assets repose sur quatre segments principaux qui répondent à des objectifs financiers distincts. Le private equity finance la croissance et la transmission des entreprises tandis que la dette privée propose une alternative aux prêts bancaires pour les sociétés en quête de flexibilité. Le secteur des infrastructures regroupe les investissements dans les réseaux de transport, les énergies renouvelables ou les télécommunications, offrant souvent des revenus indexés sur l'inflation. Enfin, les actifs réels incluant les ressources naturelles et l'immobilier de niche permettent de stabiliser le patrimoine grâce à la détention de biens physiques dont la valeur intrinsèque est protégée par la rareté.

Intérêt stratégique dans une gestion de fortune moderne

Pour l'investisseur fortuné, l'intégration des Private Assets permet de sortir de la dictature du court terme imposée par les marchés financiers liquides. Cette approche favorise une vision patrimoniale sur plusieurs décennies, en parfaite adéquation avec les problématiques de transmission intergénérationnelle et de préservation du capital. L'accès à ces solutions s'opère par le biais de fonds spécialisés comme les FCPR ou via des mandats de gestion dédiés qui sélectionnent les meilleurs gérants mondiaux. Au sein d'une assurance-vie haut de gamme, ces actifs permettent également d'optimiser la fiscalité globale tout en accédant à des opportunités d'investissement historiquement réservées aux plus grands fonds souverains.

Contraintes de liquidité et impératifs de sélection

Le principal défi lié aux Private Assets réside dans leur faible liquidité puisque les capitaux engagés sont souvent bloqués pour une période pouvant atteindre dix ans. Cette caractéristique impose une planification financière rigoureuse afin de ne pas compromettre les besoins de trésorerie immédiats de l'investisseur. De plus, la performance dans cet univers est extrêmement dépendante de la qualité du gérant et de sa capacité à exécuter sa stratégie opérationnelle, ce qui rend la sélection des fonds particulièrement complexe. La transparence des valorisations étant moindre que sur les marchés cotés, un accompagnement professionnel est essentiel pour évaluer les frais de gestion et comprendre les mécanismes de restitution du capital.

Foire aux questions sur les Private Assets

Pourquoi les Private Assets sont-ils considérés comme moins volatils que la Bourse ?

‍La volatilité des actifs privés est mécaniquement plus faible car leur valeur n'est pas soumise aux fluctuations quotidiennes liées aux émotions des investisseurs sur les marchés publics. La valorisation des Private Assets repose sur des expertises périodiques basées sur la performance réelle des actifs et les flux de trésorerie générés, offrant ainsi une lecture plus stable et fondamentale de la valeur du patrimoine.

Existe-t-il une différence entre Private Assets et Private Equity ?

‍Le Private Equity est en réalité une sous-catégorie des Private Assets. Alors que le Private Equity se concentre exclusivement sur l'investissement au capital des entreprises, les Private Assets constituent un ensemble beaucoup plus vaste incluant également le financement par la dette, l'immobilier non coté ainsi que les infrastructures et les ressources naturelles.

Peut-on loger des actifs privés dans un contrat d'assurance-vie classique ?

‍L'accès aux actifs privés s'est simplifié mais reste principalement l'apanage des contrats d'assurance-vie multisupports haut de gamme ou luxembourgeois. Ces contrats proposent des unités de compte spécifiques qui permettent d'investir dans des fonds de private equity ou de dette privée, offrant ainsi une liquidité parfois améliorée par l'assureur tout en conservant les avantages fiscaux de l'enveloppe assurance-vie.

Quel est le rôle de la dette privée au sein de cet univers ?

‍La dette privée consiste à prêter directement de l'argent à des entreprises sans passer par le système bancaire. Pour l'investisseur, cela représente une source de revenus réguliers avec un profil de risque souvent situé entre l'obligation d'État et l'action. C'est un outil de rendement puissant qui bénéficie généralement de garanties sur les actifs de l'entreprise emprunteuse.

Quels sont les critères pour être considéré comme un investisseur qualifié ?

‍Le statut d'investisseur qualifié est défini par la réglementation financière selon des critères de patrimoine financier, de revenus annuels ou d'expérience professionnelle dans le secteur financier. Ce statut permet d'accéder à des fonds de Private Assets plus flexibles et potentiellement plus performants qui ne sont pas autorisés à la commercialisation auprès du grand public en raison de leur complexité