Private Assets
Définition
Les Private Assets désignent l’ensemble des actifs non cotés sur les marchés financiers traditionnels. Cela inclut notamment le private equity, la dette privée, l’immobilier non coté, les infrastructures et les actifs réels. Ces investissements sont généralement réservés aux investisseurs professionnels ou fortunés, en raison de leur complexité, de leur faible liquidité et de leur horizon long terme.
Historique et contexte
Le marché des Private Assets s’est développé fortement depuis les années 2000, porté par la recherche de diversification et de rendement dans un contexte de taux bas. Initialement réservé aux institutionnels (fonds de pension, compagnies d’assurance), il s’est progressivement ouvert aux particuliers via des fonds accessibles en assurance-vie ou en compte-titres. Des acteurs comme Ardian, Blackstone, Tikehau Capital ou encore Eurazeo ont contribué à structurer ce marché en Europe.
Missions et rôle
Les Private Assets ont pour rôle de :
- Financer l’économie réelle (PME, infrastructures, immobilier).
- Offrir des opportunités de rendement supérieur à la moyenne.
- Diversifier les portefeuilles au-delà des actifs cotés.
- Réduire la volatilité globale d’un portefeuille.
- Proposer des solutions sur mesure aux investisseurs qualifiés.
Catégories
Les Private Assets se déclinent en plusieurs catégories :
- Private Equity : investissement dans des entreprises non cotées.
- Dette privée : financement direct d’entreprises via des prêts ou obligations.
- Immobilier non coté : immeubles détenus en direct ou via des fonds fermés.
- Infrastructures : projets d’énergie, transport, télécoms.
- Actifs réels : forêts, terres agricoles, objets d’art, etc.
Ils sont accessibles via :
- Des FCPR, FCPI, fonds dédiés ou club deals.
- Des unités de compte dans des contrats d’assurance-vie haut de gamme.
- Des mandats de gestion privée ou family offices.
Intérêt patrimonial
Les Private Assets sont particulièrement intéressants pour :
- Diversifier son patrimoine avec des actifs décorrélés des marchés financiers.
- Accéder à des rendements potentiellement supérieurs.
- Optimiser la fiscalité (exonération d’IFI, transmission).
- Investir dans l’économie réelle avec un impact concret.
Ils sont adaptés aux investisseurs ayant une vision long terme et une capacité à immobiliser leur capital plusieurs années.
Limites et critiques
- Manque de liquidité : les fonds sont souvent bloqués 5 à 10 ans.
- Complexité : nécessite une bonne compréhension des mécanismes.
- Accessibilité limitée : tickets d’entrée élevés, réservés aux investisseurs qualifiés.
- Transparence variable : selon les fonds et les gestionnaires.
Comparaison
- Avec les actifs cotés : les Private Assets sont moins liquides mais plus stables.
- Avec les SCPI : les Private Assets offrent plus de diversification mais sont moins accessibles.
- Avec les ETF : les ETF sont liquides et simples, les Private Assets sont complexes et long terme.
À retenir
- Les Private Assets regroupent les investissements non cotés : private equity, dette, immobilier, infrastructures.
- Ils offrent diversification, rendement et accès à l’économie réelle.
- Ils sont réservés aux investisseurs avertis, via des fonds ou mandats spécialisés.
- Ils nécessitent un horizon long terme et une bonne capacité d’analyse.
FAQ
Private Assets appartiennent-ils aux actifs non cotés ?
Oui, ce sont des investissements hors des marchés financiers traditionnels.
Quelles différences avec les actifs cotés ?
Les Private Assets sont moins liquides, plus stables et souvent plus rentables à long terme.
Private Assets proposent-ils une diversification patrimoniale ?
Oui, ils permettent d’élargir son portefeuille à des actifs décorrélés des marchés.
Est-il possible d’investir via une assurance-vie ?
Oui, certains contrats haut de gamme proposent des unités de compte en Private Assets.
Quels sont les points forts ?
- Rendement potentiel élevé
- Diversification
- Accès à l’économie réelle
- Fiscalité optimisée
Quels sont les points faibles ?
- Liquidité faible
- Complexité
- Accessibilité limitée
- Transparence variable
Private Assets sont-ils adaptés aux débutants ?
Non, ils s’adressent aux investisseurs expérimentés ou accompagnés par des professionnels.
