Private Equity
Définition
Le private equity, ou capital-investissement, désigne l’investissement dans des entreprises non cotées en bourse, généralement pour financer leur croissance, leur transmission ou leur redressement. Il s’agit d’un placement à long terme, souvent réalisé via des fonds spécialisés, qui vise à générer une plus-value lors de la revente des parts.
Historique et contexte
Le private equity s’est développé dans les années 1980 aux États-Unis, avant de s’étendre en Europe. En France, il a pris son essor dans les années 1990 avec la création de fonds comme Ardian (ex-AXA Private Equity), Eurazeo, ou Apax Partners. Initialement réservé aux investisseurs institutionnels, il s’est progressivement ouvert aux particuliers via des véhicules comme les FCPR, FCPI ou des unités de compte en assurance-vie. Aujourd’hui, le private equity est reconnu comme un levier puissant de financement de l’économie réelle.
Missions et rôle
Le private equity a pour missions de :
- Financer des PME et ETI à fort potentiel.
- Accompagner les entreprises dans leur développement ou leur transmission.
- Créer de la valeur à moyen/long terme.
- Offrir aux investisseurs une diversification hors des marchés cotés.
- Participer activement à la gouvernance des sociétés investies.
Accessibilités
Le private equity est accessible via :
- FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque).
- FCPI (Fonds de Capital Investissement dans l’Innovation).
- Fonds dédiés ou club deals pour les investisseurs fortunés.
- Unités de compte en assurance-vie haut de gamme.
- Mandats de gestion privée ou family offices.
Les sociétés de gestion proposent des stratégies variées : capital-développement, capital-transmission, capital-risque, retournement, co-investissement.
Intérêt patrimonial
Le private equity est un outil de diversification patrimoniale :
- Décorrélé des marchés financiers traditionnels.
- Potentiel de rendement élevé sur le long terme.
- Accès à l’économie réelle et à des entreprises innovantes.
- Optimisation fiscale via des enveloppes comme le PEA-PME ou l’assurance-vie.
Il est particulièrement adapté aux investisseurs patients, capables d’immobiliser leur capital plusieurs années.
Limites et critiques
- Manque de liquidité : les fonds sont souvent bloqués 5 à 10 ans.
- Risque élevé : les entreprises peuvent échouer.
- Accessibilité limitée : tickets d’entrée élevés, réservés aux investisseurs qualifiés.
- Complexité : nécessite un accompagnement professionnel.
Comparaison
- Avec les SCPI : le private equity est plus risqué mais potentiellement plus rentable.
- Avec les ETF : les ETF sont liquides et passifs, le private equity est actif et long terme.
- Avec les fonds cotés : le private equity offre un accès direct aux entreprises non cotées.
À retenir
- Le private equity est un investissement dans des entreprises non cotées.
- Il offre diversification, rendement et accès à l’économie réelle.
- Il est réservé aux investisseurs avertis, via des fonds ou mandats spécialisés.
- Il nécessite un horizon long terme et une bonne capacité d’analyse.
FAQ
Le private equity appartient-il aux actifs non cotés ?
Oui, il s’agit d’investissements dans des entreprises non cotées en bourse.
Quelles différences avec les SCPI ?
Les SCPI investissent dans l’immobilier, le private equity dans des entreprises. Le risque et le rendement potentiel sont plus élevés en private equity.
Le private equity propose-t-il une diversification patrimoniale ?
Oui, il permet d’élargir son portefeuille à des actifs décorrélés des marchés financiers.
Est-il possible d’investir via une assurance-vie ?
Oui, certains contrats haut de gamme proposent des unités de compte en private equity.
Quels sont les points forts ?
- Rendement potentiel élevé
- Diversification
- Accès à l’économie réelle
- Fiscalité optimisée
Quels sont les points faibles ?
- Liquidité faible
- Risque élevé
- Accessibilité limitée
- Complexité du produit
Le private equity est-il adapté aux débutants ?
Non, il s’adresse aux investisseurs expérimentés ou accompagnés par des professionnels.
