Multi-Family Office

Définition

Un Multi-Family Office (MFO) est une structure spécialisée dans la gestion patrimoniale de plusieurs familles fortunées. Contrairement au Single Family Office dédié à une seule famille, le MFO mutualise les ressources, les expertises et les coûts pour offrir un accompagnement global à plusieurs clients privés, souvent entrepreneurs ou héritiers.

Historique et contexte

Le modèle du Multi-Family Office s’est développé dans les années 1990, principalement aux États-Unis, avant de s’implanter en Europe. Il répond à une demande croissante de familles disposant d’un patrimoine significatif (souvent supérieur à 5-10 millions d’euros) mais ne souhaitant pas créer leur propre structure. En France, les MFO se sont multipliés depuis les années 2000, portés par l’essor des holdings familiales et la complexification des enjeux fiscaux et successoraux.

Missions et rôle

Le MFO agit comme un chef d’orchestre patrimonial pour plusieurs familles :

- Structuration juridique et fiscale du patrimoine.

- Suivi des investissements financiers et immobiliers.

- Organisation de la transmission et de la gouvernance familiale.

- Sélection et coordination des prestataires (banques, avocats, notaires).

- Accompagnement philanthropique ou artistique.

- Reporting consolidé et pilotage stratégique.

Services

Les services proposés varient selon les MFO, mais incluent généralement :

- Gestion d’actifs : allocation, sélection de fonds, suivi des performances.

- Ingénierie patrimoniale : fiscalité, succession, structuration.

- Family governance : charte familiale, conseil en transmission.

- Services personnalisés : secrétariat privé, gestion de biens.

- Accès à des investissements alternatifs : private equity, immobilier, art.

Intérêt patrimonial

Le MFO permet aux familles de bénéficier d’une expertise globale sans supporter seules les coûts d’un Family Office dédié. Il offre :

- Une approche indépendante et sur mesure.

- Un accès à des opportunités d’investissement réservées.

- Une coordination efficace entre les différents acteurs du patrimoine.

- Une sécurisation des décisions stratégiques.

Limites et critiques

- Moins personnalisé qu’un Single Family Office.

- Risque de conflits d’intérêts entre familles.

- Coût élevé, bien que mutualisé.

- Transparence variable selon les structures.

Comparaison

- Avec Single Family Office : plus personnalisé, mais plus coûteux.

- Avec la banque privée : moins indépendante, approche plus commerciale.

- Avec le conseiller en gestion de patrimoine : adapté aux patrimoines plus modestes, mais moins global.

À retenir

- Le MFO gère le patrimoine de plusieurs familles fortunées.

- Il mutualise les coûts tout en offrant une expertise haut de gamme.

- Il permet une gestion globale : financière, fiscale, juridique et humaine.

- Il représente une alternative souple au Family Office dédié.

FAQ

Le Multi-Family Office appartient-il à une banque ?

Certains MFO sont indépendants, d’autres liés à des groupes bancaires ou financiers.

Quelles différences avec un Single Family Office ?

Le MFO gère plusieurs familles, mutualise les coûts, mais offre une personnalisation moindre.

Le Multi-Family Office propose-t-il des investissements ?

Oui, il sélectionne et supervise des investissements adaptés au profil de chaque famille.

Est-il possible de créer son propre MFO ?

Oui, mais cela nécessite une structuration juridique et un capital suffisant pour attirer plusieurs familles.

Quels sont les points forts ?

Expertise globale, mutualisation des coûts, indépendance, accès à des investissements qualifiés.

Quels sont les points faibles ?

Personnalisation limitée, risque de conflits d’intérêts, coût élevé.

Le Multi-Family Office est-il adapté aux débutants ?

Non, il s’adresse aux familles disposant déjà d’un patrimoine structuré et significatif.